近年來，受經濟增速換擋、結構調整陣痛期、新冠疫情沖擊等中長期和突發因素影響，實體經濟風險持續釋放。伴隨著“資管新規”過渡期的結束，非標業務持續收縮正引發更多存量風險的暴露。
三、課程安排
DAY 1
時間：2月18日 上午9:00-12:00 主題：不良資產投資環境和商業邏輯的分析與展望 一、前不良資產投資市場環境分析
二.不良資產投資市場各方心態分析
各級政府、監管機構銀行、信托、私募基金、AMC、民間投資者
1.無不良時期
2.有不良時期
3.有許多不良時期
三．前期不良資產投資收益現狀
1.主流四大AMC
2.地方AMC
3.社會投資者
四．前期不良資產投資領域現狀分析
1.房地產成為最大雷區
2.退市風險警示類公司大量涌現
3.各行業兼并、重組與救助式投資成為新的熱點
4.不良資產所涉及的大部分基礎資產之流動性趨弱
5.案例分析
五．商業投資邏輯的再分析
1.需求與相對應的流動性是決定不良資產基礎資產價值的最重要估值基礎
2.不同經濟環境下的流動性折扣率有較大的波動
3.現階段的救市政策使不良資產價格回歸其本來價值的期望落空，不良收購高價位運行的趨勢不減
4.只有成為某類標的資產領域的專家才能提高收購處置的成功率，所以全能冠軍不可能存在
5.社會民間投資者普遍采用機構配資的方式收購不良資產很快將遭遇苦果
6.案例分析
六、對政府層面啟動大基建投資所帶來的不良資產投資機會的再分析
DAY 1
一、前不良資產投資市場環境分析
二.不良資產投資市場各方心態分析
各級政府、監管機構銀行、信托、私募基金、AMC、民間投資者
1.無不良時期
2.有不良時期
3.有許多不良時期
三．前期不良資產投資收益現狀
1.主流四大AMC
2.地方AMC
3.社會投資者
四．前期不良資產投資領域現狀分析
1.房地產成為最大雷區
2.退市風險警示類公司大量涌現
3.各行業兼并、重組與救助式投資成為新的熱點
4.不良資產所涉及的大部分基礎資產之流動性趨弱
5.案例分析
五．商業投資邏輯的再分析
1.需求與相對應的流動性是決定不良資產基礎資產價值的最重要估值基礎
2.不同經濟環境下的流動性折扣率有較大的波動
3.現階段的救市政策使不良資產價格回歸其本來價值的期望落空，不良收購高價位運行的趨勢不減
4.只有成為某類標的資產領域的專家才能提高收購處置的成功率，所以全能冠軍不可能存在
5.社會民間投資者普遍采用機構配資的方式收購不良資產很快將遭遇苦果
6.案例分析
六、對政府層面啟動大基建投資所帶來的不良資產投資機會的再分析
時間：2月18日 下午14:00-17:00 主題：困境地產投資的痛點、規律及實務案例解析
一、困境地產投資的痛點和規律 （一）困境地產投資的痛點——兩外兩內 1、錯誤時間進入，卡在里面 2、難以批量復制上規模 3、人才隊伍 4、資金 （二）單體困境地產項目的發展規律——生氣曲線 1、初期：出現違約預警，但沒有正式違約 2、發展I期：出現局部少量明確的違約情況 3、發展II期：矛盾集中爆發，發生大量訴訟查封，局面復雜化 4、僵持期：進入執行之前，主要案件的訴訟階段，債務人與主要債權人無法達成和解 5、解決期：公司實質重組或處置資產，各方主動形成或依法形成債權和其他利益方 的有序退出安排 6、退出期：執行方案、恢復對外資質、有序退出 （三）各關鍵角色心態發展變化
二、建立單體地產不良資產數據庫——特點與能力需求 特點一：相對透明 特點二：利益關系多，法律關系復雜 特點三：土增稅額巨大 特點四：算不過賬 特點五：資產手續瑕疵 特點六：工程問題 特點七：資金密集
三、基金模式下單體地產不良資產操盤及賺錢理論 （一）與開發商、服務商合作 （二）投資策略比較-一前一后、一輕一重 1、項目獲取方式 2、優缺點 3、案例與總結 （三）基金模式下單體地產不良資產操盤及賺錢理論 1、抵押物估值 2、稅、費估計 3、一定要有人讓利 4、時間是朋友，但在未來可能是敵人 5、運營、改造、提升
四、地產不良資產處置案例 （一）單體地產不良處置案例一：和解重整 （二）單體地產不良處置案例二：債務重組特殊機會 （三）單體地產不良處置案例三：和解背景下的法拍抵債
五、破產重整投資角度分析 1、誰的意志 2、選擇和誰合作 3、選擇什么階段 4、選擇什么角度 5、其他問題
六、破產重整實操案例 （一）強力型破產重整案例-背景/進入破產/修復資產 （二）共力型破產重整案例-背景/庭外重整階段/進入破產/共力第一階段/共力第二階段/特點
七、互動答疑
DAY 2
時間：2月19日 上午9:00-12:00 主題：通過不良債權收購房地產操作實務及案例
一、通過不良債權收購房地產項目概述 1. 介入的房地產項目類型及不良成因 2. 以不良債權為標的的切入方式 3. 收購投資參與各方及合作方式
二、以不良債權的方式的優勢 1. 房地產市場市場態勢 2. 收購不良債權的優勢 3. 不良債權VS司法拍賣
三、如何通過不良債權收購房地產 1. 獲取項目來源與渠道分析 1.1 債權人 1.2 債務人 1.3 中介機構 1.4 法院政府 1.5 反向尋找 2. 項目初步篩選重點考慮的因素 2.1 物 2.2 人 2.3 錢 3. 盡調需要重點考慮的兩個風險 4. 盡調方式 4.1 書面閱檔 4.2 互聯網檢索 4.3 走訪咨詢 4.4 律師調查 4.5 采購第三方數據 5. 收購債權 5.1 單戶or組包 5.2 協商價格 5.3 完成收購 6. 交易結構 6.1 債權 6.2 股權 6.3 合作 7. 項目退出 7.1 錢：賺取債權利潤 7.2 物：獲得房地產 8. 案例分享 8.1 廣州某商業物業 8.2 廣州某商住用地 8.3 深圳某酒店物業 8.4 深圳某工業用地 8.5 廣州某商業物業
DAY 2
時間：2月19日 下午14:00-17:00
主題：困境企業重組重整操作模式、投資交易結構及退出路徑 一、不良資產及困境企業重組市場分析
1.中國不良資產市場的發展歷史
2.違約市場的現狀和發展趨勢
二、重組、重整的主要操作模式及手段
（一）重組、預重整、重整的概念和區別
（二）重組、重整的參與主體
（三）重整的主要流程
三、困境企業重組的方案設計及案例解析
（一）重組、重整的原則
（二）債務化解的主要手段
（三）重組、重整方案設計
（四）相關案例解析
1.北大方正等五家企業實質合并重整
2.龐大集團破產重整
3.康得復材破產重整
4.三胞集團債務重組
5.中民投債務重組
四、困境房地產項目形成原因及風險分析
（一）宏觀政策風險及防控措施
（二）資產瑕疵風險及防控措施
（三）債務訴訟風險及防控措施
（四）股權沿革風險及防控措施
（五）管理失控風險及防控措施
（六）稅務財務風險及防控措施
五、困境房地產投資的方案設計及案例解析
（一）困境房地產項目的交易結構設計
（二）房地產重整項目的投資
（三）困境房地產項目的退出路徑
（四）相關案例解析
1.HXYY、SZBX破產重整
2.華夏幸福債務重組
3.成都SN項目
4.某信托公司信托債權項目
一、不良資產及困境企業重組市場分析
1.中國不良資產市場的發展歷史
2.違約市場的現狀和發展趨勢
二、重組、重整的主要操作模式及手段
（一）重組、預重整、重整的概念和區別
（二）重組、重整的參與主體
（三）重整的主要流程
三、困境企業重組的方案設計及案例解析
（一）重組、重整的原則
（二）債務化解的主要手段
（三）重組、重整方案設計
（四）相關案例解析
1.北大方正等五家企業實質合并重整
2.龐大集團破產重整
3.康得復材破產重整
4.三胞集團債務重組
5.中民投債務重組
四、困境房地產項目形成原因及風險分析
（一）宏觀政策風險及防控措施
（二）資產瑕疵風險及防控措施
（三）債務訴訟風險及防控措施
（四）股權沿革風險及防控措施
（五）管理失控風險及防控措施
（六）稅務財務風險及防控措施
五、困境房地產投資的方案設計及案例解析
（一）困境房地產項目的交易結構設計
（二）房地產重整項目的投資
（三）困境房地產項目的退出路徑
（四）相關案例解析
1.HXYY、SZBX破產重整
2.華夏幸福債務重組
3.成都SN項目
4.某信托公司信托債權項目
五、費用明細及其他
主辦單位：資產界&次貝學苑
時間安排：2023年2月18日-19日（周六日）
課程地點：深圳市
課程學費：個人學習價4500元；三人以上組團價4200元；
1.費用包含：課程費、教材費、會務費；不包含：交通費、住宿費；
2.具體地點在課程開始前一周通知；
3.發票開“培訓費”，培訓課程結束后統一開具。
4.因不可見因素，主辦單位保留個別講師及主題內容調整的權利，屆時請以官方通知為準。
報名聯系人：陳老師 18529502280（微信同號）
六、主辦方簡介
次貝學苑
